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国内首例上市券商并购案夭折

发布时间:2021-01-07 12:14:53 阅读: 来源:儿童床厂家

西南证券董事长翁振杰。  新京报讯 (记者李蕾)西南证券8月6日晚间发布公告称,由于双方在新形势下,对证券公司当前的价值判断产生差异,西南证券终止吸收合并国都证券。国内首例上市券商并购案夭折。西南证券昨日下跌2.61%,报收10.09元。

历时一年多谈判磋商

“这件事本来是希望能够紧锣密鼓地完成。在当时的环境下,如果审批及其他的程序很快,当时也就合并了。但时间一拖,市场和政策环境都发生了变化,大家都有了一些新的想法,并且未能就存在的差异达成一致。”西南证券董事长翁振杰昨日对新京报记者表示,双方都作出了审慎负责任的考虑,最后决定终止合并。

去年3月份,西南证券启动对国都证券的并购,成为国内首例上市券商并购案。

根据去年12月份公布的方案,国都证券的评估值为112.8亿元,即每单位注册资本的评估价格为4.30元,在此基础上为参与换股的国都证券股东安排一定比例的风险溢价,但每单位注册资本最终作价不超过5元。

在经过一年多的谈判磋商后,该并购案最终终止。对于终止的原因,西南证券在公告中称,是由于证券公司盈利下降以及监管政策发生了变化。

双方去年净利均降超50%

西南证券称,自重组以来全球资本市场发生巨大变化,在欧债危机恶化、国内经济增速放缓的情况下,中国股票市场持续走低,证券公司盈利下降、总体估值有所降低。

沪指年初经历低点2132.63点,经过半年多行情演绎几乎回到原点。市场低迷和IPO减少使券商经纪业务和承销保荐业务收入剧降。

中国证券业协会7月公布数据称,今年上半年112家券商共实现营业收入706.28亿元,较上年下降5.9%。行业整体净利226.59亿元,同比下降13%,已连续3年下降。19家国内上市券商上半年净利润更是下降近两成。

去年,西南证券实现净利润2.6亿元,同比下降67%,而国都证券实现净利润2.3亿元,同比下降52%。其中国都证券最被西南证券看重的经纪业务收入,从2010年的4.4亿元降至2.4亿元。西南证券昨日发布7月业绩快报显示,该公司7月份亏损7117.82万元。

追问

西南证券董事长:有合适的不会放过

西南证券称,今年5月份,中国证监会提出了新的监管思路,将最大限度放松行业管制,支持证券公司创新发展。对于营业部组织创新,证监会称,将放开营业网点的主体资格和地域限制,同时,逐步放开客户开户方式限制,允许证券公司探索网上开户以减轻设立网点的压力。

分析人士称,由于市场变化使券商总估值下降,双方对于估值及价格产生分歧;同时,政策变化使国都证券的营业网点优势减弱;此外,国都证券股权分散使并购有所阻力。西南证券营业部主要分布在重庆,而国都证券下辖的营业部多数分布在北京、上海。此前,西南证券收购国都证券,在营业部方面能够互补是其所看重的。

“如果问题只有一点,很容易解决,假如是对价或是人员安排的问题都能解决,但是综合因素就很复杂了。”西南证券董事长翁振杰昨日称,终止合并是对各种因素的综合考虑,归根结底是双方在市场变化时都进行了调整。

“公司进行了市场化的探索,也获得了一定的经验,做大做强的目标没有改变,但做大做强不是一味地‘拼盘子’,而是既要大又要强。”翁振杰说,不管终止合并还是战略上的调整,都是市场和监管政策的需要。对于券商的并购,他说,如果有合适的,西南证券也不会放过任何一个做大做强的机会。

新京报记者 李蕾

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